（原标题：盘点注册制改革这一年丨346家企业注册上市，募资逾4400亿，做市交易等配套制度日渐完善，改革将迎关键第三步）

2022年是注册制改革大力推行的一年，科创板、创业板、北交所的注册制均取得丰硕成果，新的市场生态也在逐渐成形。

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截至12月28日，今年以来，已有346家企业在A股三大注册制板块完成上市，募资总额达4457.27亿元；科创板、创业板、北交所分别上市122家、146家、78家，分别募资2514.42亿元、1784.13亿元、158.72亿元。

注册制改革配套制度日渐丰富完善，如科创板已正式引入做市商机制近两个月，北交所混合交易制度也在近期加速推进，两融等成熟市场交易机制亦在推进当中。

从相关规章制度的推出，以及资本市场监管层今年来的表态来看，全面实行股票发行注册制的落地速度正在加快，从科创板到创业板、北交所，注册制改革将迎来关键的第三步，即全市场注册制改革。

“未来全面注册制配套制度建设，还需进一步落实。”有卖方研究建言，一方面需加快推进A股市场常态化的退市机制，另一方面资本市场的良性发展需要积极引导长线资金入市。

346家公司注册制上市

尽管目前尚未在主板实行全面注册制，但今年注册制改革的成果已然硕果累累。

今年以来，346家公司以注册制IPO形式上市，在A股IPO数目中占比82.97%；注册制IPO募资总额达4457.27亿元，在A股IPO中占比76.26%；A股IPO总数为417家，募资总额为5844.55亿。

具体来看，截至12月19日，今年以来，科创板公司注册上市公司有122家，募资总额为2514.42亿元，同比增长23.92%；创业板注册上市公司有146家，募资总额为1784.13亿元，同比增长20.95%；北交所上市公司有78家，募资总额为158.72亿元，同比增长111.71%。

注册制上市公司业绩表现同样喜人，营收、净利润等核心业绩指标均有突出表现。

科创板公司整体业绩表现优秀，据上交所披露，2022年前三季度，科创板公司实现营收7822.14亿元，同比增33%；实现归母净利891.24亿元，同比增25%；实现扣非归母净利760.68亿元，同比增26%。约七成科创板公司营收同比增长，85家公司同比增超50%；五成公司归母净利同比增长，109家公司增超50%。

注册制下创业板上市公司业绩较为稳定，截至10月30日，创业板注册制下新上市公司达386家，今年前三季度平均营收规模为16.44亿元，同比增13.93%；平均净利为1.17亿元，与去年持平。占比95%的创业板注册制下新公司盈利，数量达到360家，其中170家同比增长，约50家净利润同比增超50%。

北交所上市公司整体业绩稳步增长，今年前三季度，北交所上市公司合计实现营收732.07亿元，同比增33.25%；净利润合计69.26亿元，同比增19.43%。

科创板引入做市商机制

以科创板引入做市商机制为代表的多项制度的落地，将注册制改革推向深处，也为即将到来的全面注册制落地逐步铺平道路。

科创板做市制度10月31日“开闸”，做市标的交投活跃度的提升得到了验证。数据统计显示，截至11月30日，首批42只标的日均成交量环比增长超7%，买卖价差率1至10档平均下降约10%，做市股票相对于非做市股票订单薄深度厚度方面，平均每档均有所提升。

相关制度的制定较早，今年7月15日，上交所制定了《上海证券交易所科创板股票做市交易业务实施细则》，自发布之日起施行。

中金公司研报分析称，受益于做市业务开展，流动性有望提升的科创板做市标的，既包括部分率先被纳入做市交易的公司，也包括此前流动性相对较弱、但基本面较好有望成为潜在做市标的的企业。

继科创板做市商制度落地之后，北交所混合交易制度也加速推进。

11月25日消息，北交所近日起草了《北京证券交易所股票做市交易业务细则(征求意见稿)》(以下简称《做市细则》)和《北京证券交易所股票做市交易业务指引(征求意见稿)》(以下简称《做市指引》)。

《做市细则》明确了北交所做市商资格、权利义务、监督管理要求等事项，《做市指引》配套明确了北交所股票做市交易业务流程，细化了做市商监督管理要求和评价激励机制安排，以引导做市商积极、合规做市。

A股全面注册制落地在即

全面实行股票发行注册制落地在即，今年以来，监管层多次提到“深入推进股票发行注册制改革”。

12月初，证监会主席易会满在接受人民日报采访时提到，坚持完善资本市场基础制度，深入推进股票发行注册制改革，统筹推进一揽子关键制度创新，扩大高水平制度型对外开放，不断增强市场活力和国际竞争力。

近期，深交所制定《落实<推动提高上市公司质量三年行动方案(2022-2025)>工作方案》，提出加大促进高质量发展的制度供给，以全市场注册制改革为牵引，优化主板发行上市条件，突出主板蓝筹市场特色，加快完善创业板成长型创新创业企业评价标准，增强对科技创新企业的包容度。

11月15日，深交所陈华平理事长在2022西丽湖论坛上讲话称，坚持改革创新，持续提升市场功能。按照证监会统一部署，做好全面实行股票发行注册制各项准备，巩固深化创业板注册制改革成果，持续优化发行上市、并购重组、再融资等制度机制，不断提升市场吸引力和企业获得感。

10月29日，《国务院关于金融工作情况的报告》提出，“适时全面实行股票发行注册制”，“提高直接融资比重，增加长期资本供给，满足不同类型、不同生命周期企业的多元化、差异化融资需求”。

8月，证监会主席易会满在《求是》杂志中表示，“目前来看，以信息披露为核心的注册制架构初步经受住了市场考验，配套制度和法治供给不断完善，全面实行股票发行注册制的条件已基本具备。”

1月，证监会印发2022年度立法工作计划，落实中央经济工作会议关于全面实行股票发行注册制的决策部署，制定《首次公开发行股票注册管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》等规章。

配套制度建设还需进一步落实

海通证券在研报中指出，过去我国间接融资占主导，为大力推动科技创新发展和产业结构升级，我国融资结构亟待进一步改变，推行全面注册制是我国发展直接融资、支持产业转型升级的必要举措。

海通证券认为，未来全面注册制配套制度建设，还需进一步落实。注册制将推动A股上市公司数量的不断增加，为优化A股市场资源配置，相关制度建设也需同步跟进。

一方面，需加快推进A股市场常态化的退市机制。对比退市机制已经较为成熟的美股市场，A股的退出机制仍有进一步拓宽的空间，补充更加灵活的定性退市指标、对不同板块实行差异化退市标准，将驱使A股的退市制度进一步向成熟市场靠拢。

另一方面，资本市场的良性发展需要积极引导长线资金入市。长久以来A股的市场参与者以散户为主，积极引导长线资金入市的举措仍需进一步推进，以优化资本市场发展环境。